Stock options intrinsic value

Opções de precificação Se você pretende ser uma opção de negociação bem-sucedida, é imperativo que você entenda como ela é precificada. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco e o valor extrínseco. Estes são os dois principais componentes que compõem o preço de uma opção, e são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar. Você também deve saber que todos os contratos de opções negociados nas bolsas estão listados com um preço de compra e um preço de venda, e você deve reconhecer o significado disso. Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes de como as opções são precificadas. Conteúdo da seção Links rápidos Opções recomendadas Agentes Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Leia a revisão Visite Corretor Valor intrínseco Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. É por vezes referido como valor fundamental e é basicamente o montante do lucro, se houver, que é incorporado em um contrato de opções em um ponto específico. O valor intrínseco está intimamente relacionado ao moneyiness das opções, que é um conceito muito importante. O moneyiness de opções é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção e o preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isso é largamente determinado pelo valor intrínseco. Quando o preço do ativo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, há um valor intrínseco nessa opção. Por exemplo, imagine que você tenha uma opção de compra baseada em ações na Empresa X com um preço de exercício de 20, enquanto as ações da empresa X estão negociando em 25. As opções têm valor intrínseco de 5, como você poderia fazer 5 aproveitando o exercício opção de comprar as ações a 20 e depois vendê-las a 25. Se as ações da empresa X fossem negociadas a 30, então o valor intrínseco seria 10. Similarmente, imagine uma opção de venda baseada em ações na empresa Y com um preço de exercício de 50, enquanto o estoque da empresa Y está realmente sendo negociado a 48. O valor intrínseco aqui é 2, como você poderia, teoricamente, lucrar 2 comprando a ação em 48 e depois exercendo sua opção de vendê-la a 50. Quando há valor intrínseco em uma opção, disse estar no dinheiro. É possível, é claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior do que o preço atual do título subjacente, não haverá lucro a ser obtido com o exercício da opção nesse ponto e, por isso, não há valor intrínseco. O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tivesse um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito estar fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, diz-se que o contrato está no dinheiro. Calcular o valor intrínseco é realmente muito simples. Para as opções de compra, você subtrai o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente do preço de exercício. O valor intrínseco não pode ser um número negativo. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos em dinheiro têm valor intrínseco, enquanto nos contratos de dinheiro e contratos fora do dinheiro não. Valor extrínseco O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. É determinado por outros fatores além do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. Sua essencialmente a parte do preço que representa o risco a ser assumido pelo escritor da opção. O valor extrínseco é basicamente o custo real de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco pelo qual você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato. A razão pela qual o valor extrínseco é às vezes conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que ele expire. De um modo geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo. À medida que o contrato avança para a data de vencimento, o valor extrínseco normalmente diminuirá devido ao decaimento do tempo e haverá menos tempo para o preço do título subjacente se mover. O valor do tempo não é um rótulo particularmente preciso para o valor extrínseco, porque há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento de tempo. Para realmente entender o valor extrínseco, é necessário entender como os modelos de precificação, como o Modelo Black Scholes, funcionam e auxiliam na negociação de opções. No entanto, quando você está apenas começando com negociação de opções, é suficiente para entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que ela representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação para o redator do contrato pelo risco que está assumindo. Calcular com precisão o valor extrínseco pode ser bastante complicado e, novamente, você realmente precisa entender os modelos de precificação de opções, mas na verdade existe uma maneira relativamente simples de calcular quanto você está pagando em valor extrínseco por qualquer contrato de opção comprado. Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que estão no dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer opção no dinheiro ou fora do dinheiro é feito inteiramente de valor extrínseco. Para um contrato de dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente pela dedução do valor intrínseco do preço. Por exemplo, se uma opção em dinheiro estiver sendo vendida por 3 e tiver um valor intrínseco de 1, a opção de valor extrínseco deverá ser 2. Muito simplesmente, desde que você saiba o preço de uma opção e possa calcular o valor intrínseco É fácil também calcular o valor extrínseco. Ampliar preço de compra O preço de compra e o preço de venda das opções não são afetados pela maneira como os preços reais são determinados, mas sim pela maneira como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você vir o preço das opções cotadas nas bolsas, verá dois preços listados: o preço do lance e o preço de venda. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe. O preço de oferta para qualquer contrato em particular é o preço pelo qual você pode vender ou escrever esses contratos. O preço de venda é o preço pelo qual você pode comprar esses contratos e sempre será maior do que o preço de oferta em um determinado ponto no tempo. A diferença entre o preço de compra e o preço de venda é o spread de solicitação de lance, essa é a margem interna que ajuda a determinar o custo das opções. É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você estiver ativamente negociando e comprando e vendendo contratos em uma base regular, então o lance pedir spread pode ter um impacto significativo em seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior que o tamanho do lance pedir spread se você quiser fazer um retorno. A razão principal da existência do spread bidirecional é atrair os market makers para o mercado. Os market makers existem basicamente para garantir que haja liquidez suficiente no mercado para que os traders comprem e vendam as opções que desejam negociar. Se não houver compradores e vendedores suficientes, o mercado pode estagnar e é difícil executar as transações escolhidas. Os criadores de mercado resolvem esse problema intervindo efetivamente para facilitar um negócio quando uma parte deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado podem comprar a preço de compra e vender a preço de venda, fazendo assim uma pequena margem em cada negociação que fizerem. A maioria das cotações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço que um determinado contrato foi negociado. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando se negocia opções. Isso se deve ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disso seria quando o preço da segurança subjacente se move drasticamente. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos os direitos reservados. Valor intrínseco O valor real de uma garantia. em oposição ao seu preço de mercado ou valor contábil. O valor intrínseco inclui outras variáveis, como nome da marca, marcas registradas e direitos autorais, que geralmente são difíceis de calcular e, às vezes, não são refletidos com precisão no preço de mercado. Uma maneira de olhar para isso é que a capitalização de mercado é o preço (ou seja, o que os investidores estão dispostos a pagar pela empresa) e o valor intrínseco é o valor (ou seja, o valor real da empresa). Diferentes investidores usam diferentes técnicas para calcular o valor intrínseco. Por exemplo, se uma opção de compra de 100 ações tiver um preço de exercício de 35 e a ação for negociada a 50 ações, a opção de compra terá um valor intrínseco de 15 ações ou 1.500. Se o preço da ação for menor que o preço de exercício, a opção de compra não terá valor intrínseco. O valor pelo qual uma opção de venda está no dinheiro. calculado levando-se em conta a diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado do underlier. Por exemplo, se uma opção de venda de 100 ações tiver um preço de exercício de 35 e a ação estiver sendo negociada a 20 ações do que a opção de venda tiver um valor intrínseco de 15 por ação ou 1500. Se o preço da ação for maior que o preço o preço da opção de venda não tem valor intrínseco. Valor intrínseco versus valor do tempo - Conheça suas opções Ao negociar opções, é importante entender essas duas definições. E, ao fazê-lo, pode significar a diferença entre ganhar dinheiro e perder dinheiro. Valor Intrínseco Todo mundo sabe o que significa intrínseco na vida cotidiana regular: real, inato, inerente, de dentro. Nas opções, o conceito é o mesmo. A definição de valor intrínseco no que se refere às opções é: a diferença entre o preço das ações subjacentes e o preço de exercício das opções (ou seja, dentro do dinheiro). Por exemplo: se uma ação estava sendo negociada a 50, e uma opção de compra de 45 com 30 dias restantes estava vendendo para 6,50, essa opção teria 5 de valor intrínseco. 50 preço das ações - 45 opções de compra 5. Se o prêmio da opção vale 6,50, isso significa que 5 delas são de valor intrínseco. Neste exemplo, isso representa 77 do valor. Em geral, gosto das opções que compro para ter pelo menos 60 a 70 de valor intrínseco. O outro 1,50 no exemplo acima é o valor extrínseco, também conhecido como valor de tempo. Valor extrínseco (também conhecido como valor temporal) O valor extrínseco é o valor do prêmio que não é composto de valor intrínseco. Esta parte do prêmio é dito ser seu valor de tempo. Opções out-of-the-money são compostas apenas por valor de tempo. Usando o mesmo exemplo acima: Um prêmio de 6.50 - 5 valores intrínsecos de 1,50 de valor extrínseco. Portanto, a chave a ser lembrada é que as opções são compostas de duas partes: valor intrínseco e valor extrínseco, ou seja, valor de tempo. Então, qual é a diferença para o investidor? No começo, para todos os efeitos práticos, nada. Se eu comprasse uma opção a 500 e depois a vendesse por 800, se metade dela fosse de valor intrínseco ou se nenhuma delas fosse de valor intrínseco, não faria diferença desse ponto de vista. Mas, no final, quando expirar, quando não houver mais tempo na opção, o único valor de suas opções será seu valor intrínseco. Então, nesse ponto, faz toda a diferença. Por exemplo: se eu tivesse uma opção de compra de 50 com dois meses de tempo, e o preço da ação subjacente estivesse em 45, essa opção poderia valer 3.50 ou 350. E nesse momento, o prêmio é composto apenas por tempo valor. Mas agora - avançar rapidamente dois meses - se essa ação ainda estiver em 45, essa opção é 5 out-of-the-money, o que significa que não tem valor intrínseco. E desde a sua expiração, o tempo acabou, o que significa que também não há valor de tempo, o que também significa que a opção é inútil. Se, por outro lado, o estoque estava em 53 no vencimento, a opção agora é 3 in-the-money. Todo o valor do tempo desapareceu. Mas agora ele tem 3,00 de valor intrínseco (porque é 3 in-the-money), o que significa que sua opção vale 300 se você fosse vendê-lo. E é por isso que eu gosto de comprar minhas opções com valor intrínseco para começar (ou seja, opções dentro do dinheiro). Se as suas opções estiverem incluídas apenas no valor do tempo, você precisará ver um movimento proporcional ao dobro do valor pago pela opção. Mas se a sua opção for composta tanto pelo valor intrínseco quanto pelo valor do tempo, agora você só precisará ver o estoque subir tanto quanto o custo do seu valor de tempo para o ponto de equilíbrio. Melhor ainda, no vencimento, se a ação não fizer nada, recuperarei a maior parte do meu dinheiro se for composto principalmente de valor intrínseco. Mas se for composto apenas de valor de tempo, eu poderia perder tudo, até mesmo a greve fora do dinheiro. Portanto, é importante entender o valor intrínseco para que você possa determinar seus possíveis cenários de lucros e perdas com suas estratégias de opções. Você pode aprender mais sobre diferentes estratégias de opções baixando nosso livreto de opções gratuitas: 3 maneiras inteligentes de ganhar dinheiro com opções (duas das quais você provavelmente nunca ouviu falar). Apenas clique aqui Divulgação: Diretores, diretores e / ou funcionários da Zacks Investment Research podem possuir ou ter vendido títulos e / ou curtas e / ou posições compradas e / ou vendidas em opções mencionadas neste material. 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