Opções de compra Uma opção de compra dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação de comprar o ativo subjacente (um contrato de futuros) ao preço de exercício indicado na data de vencimento ou antes dela. Eles são chamados de opções de compra porque o comprador da opção pode cancelar o ativo subjacente do vendedor da opção. Para ter esse direito ou escolha, o comprador faz um pagamento ao vendedor chamado prêmio. Esse prêmio é o máximo que o comprador pode perder, pois o vendedor nunca pode pedir mais dinheiro quando a opção é comprada. O comprador espera então que o preço da commodity ou dos futuros suba, porque isso deve aumentar o valor de sua opção de compra, permitindo que ele a venda mais tarde com lucro. Vamos dar uma olhada em alguns exemplos para ajudar a explicar como funciona uma chamada. Exemplo de opção de compra de imóveis Permite usar um exemplo de opção de terreno onde você sabe de uma fazenda que tem um valor atual de 100.000, mas há uma chance de aumentar drasticamente no próximo ano porque você sabe que uma cadeia de hotéis está pensando em comprar propriedade de 200.000 para construir um enorme hotel lá. Então você se aproxima do dono da terra, um fazendeiro, e diz a ele que quer a opção de comprar a terra dele no próximo ano por 120.000 e você paga a ele 5.000 por esse direito ou opção. O 5.000 ou prêmio, você dá ao proprietário é sua compensação para ele desistir do direito de vender a propriedade durante o próximo ano para outra pessoa e exigir que ele a venda para você por 120.000, se assim escolher. Um par de meses depois, a cadeia de hotéis se aproxima do fazendeiro e diz que eles vão comprar a propriedade por 200.000. Infelizmente, para o agricultor, ele deve informá-los de que não pode vendê-los porque vendeu a opção a você. A cadeia de hotéis, em seguida, se aproxima de você e diz que eles querem que você lhes venda o terreno por 200.000, já que agora você tem os direitos sobre a venda das propriedades. Agora você tem duas opções para ganhar seu dinheiro. Na primeira escolha, você pode exercitar sua opção e comprar a propriedade por 120.000 do agricultor e dar a volta e vendê-la para a cadeia de hotéis por 200.000 para um lucro de 75.000. 200.000 da cadeia de hotéis mdash120.000 para o agricultor mdash5.000 pelo preço da opção Infelizmente, você não tem 120.000 para comprar a propriedade, então você fica com a segunda opção. A segunda opção permite que você simplesmente venda a opção diretamente para a cadeia de hotéis por um lucro considerável e, em seguida, eles podem exercer a opção e comprar a terra do agricultor. Se a opção permitir que o proprietário compre a propriedade por 120.000 e a propriedade agora valha 200.000, a opção deve valer pelo menos 80.000, o que é exatamente o que a rede hoteleira está disposta a pagar por ela. Nesse cenário, você ainda fará 75.000. 80.000 da cadeia de hotéis mdash5.000 pagaram pela opção Neste exemplo todos estão felizes. O agricultor recebeu 20.000 a mais do que ele achava que a terra valeria mais 5.000 para a opção, o que lhe rendeu 25.000 lucros. A cadeia de hotéis recebe a propriedade pelo preço que eles estavam dispostos a pagar e agora podem construir um novo hotel. Você fez 75.000 em um investimento de risco limitado de 5.000 por causa de sua percepção. Essa é a mesma escolha que você fará nos mercados de opções de commodities e futuros que você negocia. Você normalmente não exercitará sua opção e comprará a mercadoria subjacente porque então você terá que arranjar o dinheiro para a margem na posição de futuros, assim como você teria que conseguir os 120.000 para comprar a propriedade. Em vez disso, basta virar e vender a opção no mercado para o seu lucro. Se o hotel cadeia decidiu não, mas a propriedade, então, você teria que deixar a opção expirar inútil e teria perdido os 5.000. Exemplo de opção de compra de futuros Agora, vamos usar um exemplo com o qual você pode realmente estar envolvido nos mercados futuros. Suponha que você pense que o ouro vai subir de preço e que os futuros de ouro de dezembro estão atualmente sendo negociados a 1.400 por onça e agora é meados de setembro. Então você compra uma chamada de ouro de 1.500 em dezembro para 10.00, que é de 1.000 cada (1,00 em ouro vale 100). Sob este cenário como um comprador de opção, o máximo que você está arriscando neste comércio particular é 1.000, que é o custo da opção. Seu potencial é ilimitado, uma vez que a opção valerá, seja qual for o futuro do Gold de dezembro, acima de 1.500. No cenário perfeito, você iria vender a opção de volta para um lucro quando você acha que o ouro saiu. Digamos que o ouro chegue a 1.550 por onça até meados de novembro (que é quando as opções de ouro de dezembro expiram) e você deseja obter seus lucros. Você deve ser capaz de descobrir com o que a opção está sendo negociada, mesmo sem obter uma cotação do seu corretor ou do jornal. Basta pegar onde os contratos futuros de ouro de dezembro estão sendo negociados, que é de 1.550 por onça em nosso exemplo e subtrair o preço de exercício da opção que é 1.400 e você chegar a 150, que é o valor intrínseco das opções. O valor intrínseco é o valor do ativo subjacente pelo preço de exercício ou in-the-money. 1.550 Acervo Subjacente (futuros de ouro para Dezembro) mdash1.400 Preço de Exercício 150 Valor Intrínseco Cada dólar no Ouro vale 100, por isso 150 dólares no mercado do Ouro valem 15.000 (150X100). É isso que a opção deve valer. Para calcular seu lucro, considere 15.000 - 1.000 14.000 de lucro com um investimento de 1.000. 15.000 opções valor atual mdash1.000 opções preço original 14.000 lucro (menos comissão) É claro que se o ouro fosse inferior ao seu preço de exercício de 1.500 na expiação, seria inútil e você perderia seu prêmio de 1.000 mais a comissão que pagou. Opções de negociação em futuros Contratos Os contratos de futuros estão disponíveis para todos os tipos de produtos financeiros, desde índices de ações a metais preciosos. Opções de negociação baseadas em futuros significam comprar ou escrever opções de compra ou venda, dependendo da direção em que você acredita que um produto subjacente irá se mover. (Para saber mais sobre qual opção de compra ou venda usar, consulte Qual opção de spread vertical você deve usar) As opções de compra fornecem uma maneira de lucrar com o movimento de contratos futuros, mas a uma fração do custo de comprar o futuro real . Compre uma chamada se você espera que o valor de um futuro aumente. Compre um put se você espera que o valor de um futuro caia. O custo de comprar a opção é o prêmio. Os comerciantes também escrevem opções. Muitos contratos de futuros têm opções associadas a eles. As opções de ouro, por exemplo, são baseadas no preço dos futuros de ouro (chamados subjacentes), ambos compensados pelo Chicago Mercantile Exchange (CME) Group. A compra do futuro requer uma margem inicial de 7.150 - esse valor é definido pelo CME e varia de acordo com contratos futuros - que dá o controle de 100 onças de ouro. Comprando uma opção de 2 ouro. por exemplo, apenas custa 2 x 100 onças 200, chamado de prêmio (mais comissões). O prêmio e o que a opção controla varia de acordo com a opção, mas uma posição de opção quase sempre custa menos que uma posição de futuros equivalente. (Para obter informações sobre como os preços do ouro estão definidos, consulte The Insiders Who Fix Rates para Gold, Moedas e Libor) Compre uma opção de compra se você acredita que o preço do subjacente aumentará. Se o aumento subjacente no preço antes da opção expirar, o valor da sua opção aumentará. Se o valor não aumentar, você perde o prêmio pago pela opção. Compre uma opção de venda se você acredita que o subjacente irá diminuir. Se o subjacente cai em valor antes de suas opções expirarem, sua opção aumentará em valor. Se o subjacente não cair, você perde o prêmio pago pela opção. Os preços das opções também são baseados em gregos, variáveis que afetam o preço da opção. Os gregos são um conjunto de medidas de risco que indicam o quanto uma opção é exposta ao decaimento do valor do tempo. As opções são compradas e vendidas antes do vencimento para garantir lucro ou reduzir a perda para menos do que o prêmio pago. Opções de escrita para renda Quando alguém compra uma opção, outra pessoa teve que escrever essa opção. O escritor da opção, que pode ser qualquer um, recebe o prêmio do comprador na frente (renda), mas é então responsável por cobrir os ganhos obtidos pelo comprador dessa opção. O lucro da opção de escritores é limitado ao prêmio recebido, mas a responsabilidade é grande, pois o comprador da opção espera que a opção aumente de valor. Portanto, os escritores de opções normalmente possuem os contratos futuros subjacentes sobre os quais eles escrevem opções. Isso protege a perda potencial de escrever a opção, e o escritor embolsa o prêmio. Este processo é chamado de escrita de chamada coberta e é uma maneira de um comerciante gerar receita de negociação usando opções, em futuros que ela já tem em sua carteira. Uma opção por escrito pode ser fechada a qualquer momento para bloquear uma parte do prêmio ou limitar uma perda. Requisitos de Opções de Negociação Para negociar opções, você precisa de uma conta de corretagem aprovada com margem, com acesso a opções e negociação de futuros. Opções sobre cotações de futuros estão disponíveis no CME (CME) e no Chicago Board Options Exchange (CBOE), onde opções e futuros são negociados. Você também pode encontrar cotações na plataforma de negociação fornecidas pelos corretores de opções. As opções de compra de futuros podem ter certas vantagens sobre a compra de futuros regulares. O redator da opção recebe o prêmio adiantado, mas é responsável pelos ganhos dos compradores por causa disso, os escritores de opção geralmente possuem o próprio contrato de futuros subjacente para cobrir esse risco. Para comprar ou gravar opções, é necessária uma conta de corretagem aprovada com margem, com acesso aos produtos CME e / ou CBOE. Uma medida da parte ativa de uma força de trabalho da economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Todo o estoque de moeda e outros instrumentos líquidos em uma economia do país a partir de um momento específico. A oferta de dinheiro. 1. Em geral, uma situação de igualdade. A paridade pode ocorrer em muitos contextos diferentes, mas sempre significa duas coisas. Uma classificação de ações negociadas quando um dividendo declarado pertence ao vendedor e não ao comprador. Um estoque será. Uma unidade que é igual a 1/100 de 1 e é usada para denotar a alteração em um instrumento financeiro. O ponto base é comumente. O regulamento do Federal Reserve Board que rege as contas de caixa do cliente e o montante de crédito que as corretoras e os corretores da bolsa. Agora que você está mais familiarizado com os conceitos e ferramentas de negociação de futuros, vamos dar uma olhada. em um exemplo passo-a-passo hipotético. Passo 1: Escolha uma corretora e abra uma conta - Para este exemplo, usaremos a corretora XYZ e abriremos uma conta. Etapa 2: Decida qual categoria de futuros será negociada - Para este exemplo, vamos optar por negociar futuros de metais. Passo 3: Decida qual instrumento para negociar dentro de sua categoria escolhida - Vamos escolher o ouro. Passo 4: Realize pesquisas sobre o mercado escolhido - Essa pesquisa pode ser de natureza fundamental ou técnica, dependendo de suas preferências. De qualquer maneira, quanto mais trabalho você fizer, melhores serão seus resultados de negociação. Passo 5: Forme uma opinião sobre o mercado - Digamos que depois de fazer nossa pesquisa, decidimos que o ouro provavelmente subirá de seu nível atual de cerca de 1675 / oz. para cerca de 2000 / oz. nos próximos seis a 12 meses. Passo 6: Decidir qual a melhor forma de expressar nossa opinião - Nesse caso, como achamos que o preço vai subir, queremos comprar um contrato futuro sobre ouro - mas que um Passo 7a: Avalie os contratos disponíveis - Existem dois contratos de ouro. O contrato padrão cobre 100 onças e o contrato E-micro cobre 10 onças. Para administrar nosso risco em nossa incursão inicial no mercado futuro, escolheremos o contrato E-micro. Passo 7b: Avaliar os contratos disponíveis - Em seguida, escolhemos o mês em que queremos que o contrato expire. Lembre-se, com os futuros não é suficiente para obter a direção do mercado certo, você também precisa acertar o timing. Um contrato mais longo nos dá mais tempo para estar certo, mas também é mais caro. Como nossa visão de mercado é para um movimento maior em 6-12 meses, podemos escolher um contrato que expira em quatro meses, oito meses ou 10 meses. Vamos escolher 10 meses. Passo 8: Execute o comércio - Permite comprar um contrato de ouro E-micro de 10 meses. Para este exercício, vamos supor que pagamos um preço de 1680. Etapa 9: Postar margem inicial - Nesse caso, a necessidade de troca atual é 911. Etapa 10: Defina o stop loss - Vamos dizer que não queremos perder mais de 30 de nossas Aposto, então se o valor do nosso contrato cair abaixo de 625 nós venderemos. Etapa 11: monitore o mercado e ajuste a posição de acordo. Nota: Este exemplo é puramente hipotético e não é uma recomendação ou opinião. Estes são os passos básicos para a execução de um comércio de futuros e você pode achar que um processo diferente funciona para você. À medida que você ganha mais experiência e conhecimento, é provável que desenvolva seu próprio sistema com o qual se sente à vontade.
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